（文/刘媛媛 编辑/周远方）
4月7日，一则消息在餐饮圈引发广泛关注。由私募股权投资基金方源资本控股的CFB集团，与鲜芋仙创始公司休闲国联集团正式签署投资合作协议，CFB集团入资鲜芋仙品牌成为其最大及控股股东，并全面接手鲜芋仙品牌的经营与管理。
这意味着，深耕中式糖水赛道19年的老牌连锁品牌“鲜芋仙”正式易主。而从鲜芋仙近年的处境来看，这场易主更像是一场历经数年困顿后的“被接手”。
业内人士向观察者网指出，CFB集团此番“逢低吸入”虽然踩准了中式甜品回暖的拐点，整合后协同效应可期，但鲜芋仙面临定价偏中高端、形象固化、品控欠佳、加盟体系松散等结构性难题，前路仍然不算平坦。
黄金时代：从台中农家走向全国
据了解，鲜芋仙的故事始于台中丰原，生长于此的傅氏姐弟出身务农世家，姐弟二人坚持以纯手工制作出香Q的芋圆甜品、鲜嫩的仙草与滑嫩的传统豆花。
2007年，这个带着乡土温情的手作甜品品牌正式创立，以“传统精致”与“丰富多变的现代口感”为核心理念，主打芋圆和仙草两个系列，迅速在台湾地区打开市场。
2008年，鲜芋仙红遍中国台湾并斩获多项大奖，同年获得第九届台北地区国际连锁加盟大展“十大最夯连锁品牌奖”第一名。2009年，它又成为台湾甜品界唯一通过ISO22000/ISO9001/HACCP国际认证的品牌。
在随后的几年里，鲜芋仙开启了波澜壮阔的扩张征程，先是进入中国大陆市场，把台湾地区的古早风味传递给大陆同胞；后又进军澳大利亚、马来西亚等国，以一碗碗手工芋圆俘获了一众年轻消费者的味蕾。
元股证券:ygzq.hk高峰时期，鲜芋仙全球门店超过800家，不仅覆盖了中国市场，还在美国、加拿大、日本、新西兰、澳洲、越南、菲律宾、泰国、英国等国家均已扎根。
其引领的台式甜品风尚一度成为购物中心的必招项目，更成为学生与初入职场人士心目中的“高端甜品场所”，与早期的满记甜品、许留山等品牌共同撑起了中式甜品的“黄金时代”。
产品层面，鲜芋仙也打造出了属于自己的超级爆款。核心经典产品“芋圆四号”以芋圆、红豆、珍珠、芋头四种配料组合而成，凭借丰富的口感层次和稳定的出品品质，年销量一度达到1000万份，奠定了它在甜品赛道中难以撼动的头部地位。
跌下神坛：连年闭店与安全阴霾
然而，辉煌过后，盛极而衰的剧本在鲜芋仙身上也在悄然上演。
近几年，鲜芋仙陷入连年闭店的困局。据窄门餐眼数据，自2021年开始，鲜芋仙的关店数便大于开店数，2023年开店90家，闭店达260家。截至2024年8月，鲜芋仙运营公司旗下拥有56家分公司，其中40家已注销。
寒意不仅体现在中国大陆市场。2019年强势进军香港的鲜芋仙，曾一度拥有19间分店，引发排队热潮。然而到了2025年，香港分店接连关闭。按照最新的数据，鲜芋仙国内在营门店数为604家，其中香港只剩6家。
更令人担忧的是，据香港媒体报道，其自2023年起就有零星欠租情况，2025年1月至7月底，更先后被追租近570万元。
不过，鲜芋仙的困境并非孤例。前些年，现制茶饮品牌强势崛起，糖水甜品品类集体步入低谷，满记甜品、许留山等老牌甜品企业接连撤店，整个中式甜品赛道都经历了一场残酷的洗牌。
而在消费者端，鲜芋仙面临的挑战远不止于市场竞争。食品安全问题如同悬在头顶的利剑，不断侵蚀着品牌的信任根基。
2024年3月，有媒体记者卧底曝光鲜芋仙北京门店后厨乱象：未封口的食材被随意摆放在垃圾桶上，店中出现多处黑虫，用于清洁的抹布混用不分功能。当时，鲜芋仙曾发布致歉声明称，对于涉事的门店即刻迅速进行关闭整顿处理，暂停门店店长职务，后续也会对相关人员进行处罚。
可一年半之后，有消费者在南京金沙井店的外卖中竟吃出一根约2厘米的铁棍，维权过程中店长甚至称“不是没威胁生命吗”，引发轩然大波。
观察者网注意到，目前在黑猫投诉平台上，涉及鲜芋仙的投诉达161条，投诉内容涵盖餐具不洁、产品异物、食物变质、服务态度差等。
资本入场：背后是DQ在华操盘手
在鲜芋仙处境艰难之际，CFB集团出现了。CFB集团此番出手并非临时起意，而是方源资本多年消费投资版图延伸的必然一环。
资料显示，在消费零售领域，方源资本近年来动作频频。2018年，方源资本联合安踏体育、腾讯等财团，以46亿欧元收购始祖鸟母公司亚玛芬体育，方源资本持股21.4%；2022年，方源资本收购了运营DQ（冰雪皇后）和棒约翰在华业务的CFB集团；2026年1月，方源资本通过全资子公司收购酱腌菜公司吉香居食品92%的股权。
据知情人士透露，SpaceX可能会在IPO中寻求“超过1.75万亿美元”的估值。按照发稿时的市场情况推算，这意味着SpaceX能够力压Meta和沙特阿美，在全球市值排行榜中位列第7。
左手DQ，右手吉香居，如今又将鲜芋仙收入囊中，方源资本正以清晰的脉络构建一个横跨西式冰淇淋、中式甜品、中式酱料的大消费版图。
对于CFB集团而言，鲜芋仙的加入有着明确的战略意义。CFB集团CEO许惟抡在接受媒体采访时将冰淇淋、甜品、蛋糕烘焙、茶饮、咖啡定义为“大享乐”品类，消费频次依次递增。DQ偏西式，鲜芋仙的中式甜品基因，恰好补上了“大享乐”版图中缺失的那块拼图。
CFB集团目前旗下拥有或管理DQ、棒约翰、悦璞食堂、金玡居等多个知名餐饮品牌，门店总数约1850家，拥有7个工厂及8个代工厂， 逾1万名员工，该集团的销售额和利润已保持连续增长9年。
许惟抡表示，鲜芋仙加入后，集团总店数将迅速成长到约2500家，并在集团各品牌之间创造从消费者洞察、原物料采购、供应链整合、数智化系统、营运管理、代理商及加盟商合作、物业及地域展店等各方面更大的协作效应，延续过去5年连续的高成长业绩。
配资炒股协同效应可期，但前路依然充满挑战
可以想象，CFB集团入局之后，鲜芋仙将获得资本和运营的双重赋能，有望得到发展新动能。但CFB集团为何选择此时入局？凌雁管理咨询首席咨询师、食品及餐饮行业分析师林岳认为这背后有两重逻辑：一是“逢低吸入”的资本运作机会，二是中式甜品赛道正在强势复苏。
“此时入手鲜芋仙，实际是捕捉到了很好的时机。方源资本的解题思路是逢低吸入，通过资源赋能及系统化改造，再高价推出的资本运作思维。而中式糖水、甜品正值稳定回暖期，且利润空间普遍高于茶饮，所以整体评估下来是一门好生意。”林岳说道。
数据也在印证这一判断。据企查查统计，2025年广义甜品品类新开门店超6万家，总数突破16.5万家，全国甜品相关企业存量突破20万家。海底捞首家“糖水铺”特色主题店在上海亮相，古茗、茶百道等茶饮品牌也纷纷推出糖水新品。种种迹象表明，中式甜品赛道正迎来新一轮增长周期。
在林岳看来，这轮增长具备长期潜力。一方面，健康消费意识持续觉醒，新生代消费者对“零负担、轻滋补”的甜品需求旺盛；另一方面，中式、国潮等传统文化的审美回归，满足了消费者的情绪价值和社交需求。此外，糖水甜品的供应链已非常成熟，部分茶饮品牌也在推出糖水产品，行业呈现融合趋势。
具体到鲜芋仙与DQ的协同效应，林岳认为两者是天然的互补关系。DQ定位西式，更聚焦社交分享和即时满足，消费时段较全面，但存在一定的季节性影响。而鲜芋仙聚焦中式传统风味，受众更广，男女老少通吃，同时还能有效弥补下午茶时段的消费场景。
不过，摆在新团队面前的挑战依然严峻。如何在资本助力下扭转关店颓势、重塑品牌信任、在激烈的甜品竞争中找回当年的市场地位，将是鲜芋仙接下来必须回答的核心命题。
林岳指出，鲜芋仙面临整体结构性的老化问题：定价偏中高端，但产品缺乏吸引力，不及赵记传承等新品牌的性价比；品牌形象固化，缺乏活力；加盟机制导致加盟商利润被挤压，品控和管理也屡出问题，说明加盟与运营体系都存在明显欠缺。
因此他建议，CFB集团应先从鲜芋仙的加盟与品控体系入手，重建消费者信任，再逐步调整品牌定位、发力产品研发。这样品牌才能摆脱关店和食品安全阴霾股票配资平台适合长期使用吗，与DQ在甜品赛道擦出火花。
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